Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας αναμένεται να δημιουργήσει ευνοϊκό κλίμα στις κεφαλαιαγορές. Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες της χώρας πρόκειται να επωφεληθούν αμέσως από αυτό το momentum και να επιτύχουν τους ελάχιστους στόχους κεφαλαιακής επάρκειας που απαιτεί η Φρανκφούρτη έως το 2025.
Η ΕΚΤ κατέληξε στο συμπέρασμα ότι απαιτούνται επιπλέον ομολογιακές εκδόσεις ύψους 7,7 δισ. ευρώ μέχρι το 2025 για την επίτευξη των στόχων MREL. Ωστόσο, τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα αναμένεται να επιτύχουν αυτό τον στόχο με ευκολία.
Το κρίσιμο επόμενο ορόσημο είναι στις 8 Σεπτεμβρίου, όπου ο οίκος αξιολόγησης DBRS θα αναθεωρήσει την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας. Αυτό θα ακολουθηθεί από την απόφαση της Moody’s στις 16 Σεπτεμβρίου. Η ανακατέταξη της επενδυτικής βαθμίδας αναμένεται να μειώσει το κόστος δανεισμού για τις εκδόσεις υψηλής και χαμηλής προτεραιότητας.
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν προχωρήσει ήδη σε ομολογιακές εκδόσεις ύψους 10,4 δισ. ευρώ από το 2018, για να καλύψουν την ελάχιστη απαίτηση ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (MREL). Πρόκειται για εκδόσεις senior και τίτλους χαμηλότερης διαβάθμισης.
Η Εθνική, η Πειραιώς, η Eurobank και η Alpha Bank κινούνται προς τον στόχο της επενδυτικής βαθμίδας. Κάθε τράπεζα έχει διαφορετικά επίπεδα επίτευξης των στόχων τους, αλλά αναμένεται να αξιοποιήσουν τις ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς για να εκδόσουν ομόλογα.
